基本面樂觀 鋅價短線偏強運行  發布日期:2021/4/6 9:17:00

 
目前宏觀面、基本面均利好鋅價,但近期美元指數持續回暖至93附近,給鋅價上行帶來了一定的阻力,關注滬鋅22000元/噸一線能否得到有效突破。


  進入3月,全球流動性繼續維持寬松狀態,利好有色金屬。從基本面來看,供應端,鋅精礦加工費維持低位支撐鋅價;需求端,我國實體經濟穩步復蘇,終端需求表現持續回暖。整體上,基本面偏多,將為鋅價提供上行動能。


  宏觀面利好鋅價


  目前,多款新冠疫苗已經上市,境外疫情有所放緩。美國、歐盟、日本制造業PMI指數逐步擺脫低位,回升至榮枯線附近,令市場對全球經濟復蘇有所期待。另外,美國新任總統拜登上臺后,計劃再為提振美國經濟出臺新的1.9萬億美元經濟刺激政策,目前參眾兩院均表決通過,全球市場流動性依舊維持寬松,利好鋅價。


  國內方面,財政部表示,我國將繼續實施積極的財政政策和穩健的貨幣政策。從數據來看,2月末社會融資規模存量為291.36萬億元,同比增長13.3%。2月末,廣義貨幣M2余額為223.6萬億元,同比增長10.1%,增速分別比1月末和上年同期高0.7個和1.3個百分點。短期來看,國內流動性依然充足,鋅價影響偏中性。


  供應方面,截至3月26日,北方鋅精礦加工費為4000元/噸,去年同期加工費為6300元/噸;南方鋅精礦加工費為3700元/噸,去年同期加工費為6050元/噸;進口鋅精礦加工費為65美元/噸,去年同期加工費為275美元/噸。鋅精礦加工費偏低表明鋅精礦供應依然不多,對鋅價形成支撐。


  終端消費持續回暖


  終端消費方面,我國汽車市場繼續保持良好態勢。根據中國汽車工業協會統計,2021年1—2月,汽車產銷分別完成389萬輛和395.8萬輛,同比分別增長88.9%和76.2%,與2019年同期相比,增長2.9%和2.7%。


  房地產方面,1—2月,房屋竣工面積為13524.97萬平方米,同比增加40.40%,同比增速比去年提高63.3個百分點。1—2月,房屋累計銷售面積達到17363.14平方米,同比增加104.9%?梢,房地產市場表現火爆,房屋銷售面積增加,將持續帶動家電需求,進而提振鋅市。


  家電方面,1—2月我國電冰箱累計產量1210.7萬臺,高于2020年同期的667萬臺,也高于2019年同期的1099萬臺。1—2月我國洗衣機累計產量1313.5萬臺,高于2020年同期的775.7萬臺,亦高于2019年同期的1085萬臺。1—2月我國空調累計產量2940.4萬臺,高于2020年同期的1628.5萬臺,亦高于2019年同期的2788.5萬臺。數據表明,我國白色家電產業明顯回暖,甚至超過了疫情沒有發生的2019年。


  綜合來看,鋅市終端需求明顯回暖,而且三四月為傳統開工旺季,預計需求將繼續向好。


  庫存方面,截至3月29日,上期所鋅庫存為118466噸,環比上周減少3954噸;去年同期庫存為160006噸。期貨庫存為38631噸,去年同期期貨庫存為89002噸。從季節走勢來看,當前鋅庫存處于近5年同期的最低位,而且3月過后,庫存將進入季節性去庫階段,這將為鋅價走強提供有力支撐。


  綜上所述,目前宏觀面、基本面均利好鋅價,且隨著時間的推移,下游開工將繼續回暖,庫存將出現季節性下降,鋅價上行動能依然充足。但近期美元指數持續回暖至93附近,給鋅價上行帶來了一定的阻力。預計滬鋅主力合約短期振蕩偏強,關注22000元/噸一線能否得到有效突破。同時,關注鋅精礦加工費以及美元指數走勢給鋅價帶來的影響。(廣州期貨)


   轉自:化工網
 
 
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